新华财经北京7月9日电欧洲央行发布6月利率决议会议纪要，披露了6月加息25个基点背后的官员讨论细节。纪要显示，全体理事一致认为欧元区通胀前景风险显著偏上行，中东地缘冲突推升能源成本持续拉长物价高企周期股票配资杠杆百科，市场对欧央行全年累计三次加息的定价逻辑得到官员们讨论印证。
本次6月会议欧央行将存款机制利率、主要再融资利率、边际借贷利率同步上调25bp至2.25%、2.40%、2.65%，为近三年首次加息。纪要指出，5月欧元区调和CPI升至3.2%，核心通胀跳升至2.5%，服务通胀高达3.5%，能源涨价已开始向食品、工业品、服务业传导，即便叠加本轮加息路径，基准预测中整体通胀2027年上半年前都将持续高于2%政策目标。
官员重点警示能源价格风险：若原油、天然气价格无法按照期货预期回落，通胀粘性将大幅增强；虽然与会者判断本轮能源冲击持续时间短于2022年能源危机，但全球贸易摩擦、薪资刚性、服务业涨价三重因素叠加，显著抬升通胀反弹概率。中长期通胀保值数据虽较4月高点回落，但2026年全年通胀定价仍高于3%，2027年持续突破2%关口，市场押注通胀两年内均值超2.5%的概率达45%，通缩风险不足15%EuropeanCentralBank。
手机股票配资政策路径方面，纪要明确欧央行拒绝提前锁定加息周期，坚持逐次会议、数据依赖的决策框架，沟通口径保持中性，既不释放持续加息信号，也不排除单次加息后暂停。当前金融市场定价6月为首轮加息，9月大概率再加25bp，年末第三次加息概率84%；而欧央行内部经济学家调查仅预期全年两次加息，市场与机构预期出现明显分歧。
经济增长层面，欧元区2026年GDP基准增速仅0.8%，能源高企压制企业投资与居民实际收入，外部需求受全球贸易放缓拖累。理事会表示货币政策将维持限制性水平，直至通胀可持续回落至2%；若后续核心通胀、能源价格再度超预期走强，理事会随时重启收紧操作。
外汇与债市交易逻辑同步调整。纪要发布后欧元小幅冲高，德国10年期国债收益率上行股票配资杠杆百科，交易员修正利率曲线，将9月加息纳入基准情景。机构解读指出，欧央行当前政策重心彻底转向抗通胀，经济增长下行容忍度提升，下半年欧元区利率波动或将持续放大。
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